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Le sort ironique et tragique du platine


Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com.

  • Platine, le seul métal précieux en baisse depuis la fin de 2019
  • Des années de retard sur le secteur
  • Un métal industriel aux multiples applications
  • Le platine est aussi un métal d’investissement mais chaque chien a son jour

Il fut un temps où on parlait de « l’or des riches. » En effet, jusqu’en 2014, la plupart du temps, le platine s’échangeait à un prix plus élevé que.

Le rabais le plus bas pour le platine avant 2011 était d’un peu plus de 120 $ l’once. C’est un métal précieux plus rare que l’or.

Alors que la production d’or se produit dans de nombreux pays du monde, la grande majorité du platine provient d’Afrique du Sud et de Russie. La plupart de la production sud-africaine est la production primaire, tandis que le platine russe est principalement un sous-produit de la région de Norilsk en Sibérie.

L’or et le platine ont des liens historiques avec les marchés financiers en tant qu’actifs durables; La haute résistance du platine à la chaleur et à la densité permet de nombreuses applications industrielles. De plus, l’or et le platine sont des métaux utilisés par l’industrie de la bijouterie.

Les métaux précieux ont fait rage sur les marchés haussiers. L’or a atteint un niveau record de plus de 2000 $ en août. a plus que doublé en valeur depuis le creux de mars 2000. et deux « Métaux du groupe Platine», Ou PGM, ont vu leurs prix monter en flèche.

Pendant ce temps, le platine continue d’être à la traîne du secteur des métaux précieux. Le prix du métal rare était inférieur au niveau de 900 $ l’once à la fin de la semaine dernière.

Platine, le seul métal précieux en baisse depuis la fin de 2019

À la fin du troisième trimestre de 2020, l’or, l’argent et le palladium avaient tous gagné plus de 22% depuis la fin de 2019. Le palladium était en hausse de 22,06%, tandis que l’or progressait de 23,92% à la hausse. L’argent volatil a été le leader du pack des métaux qui se négocient sur les divisions COMEX et NYMEX du Chicago Mercantile Exchange avec une augmentation de 31,10% sur l’année.

Cependant, les gains les plus impressionnants ont été enregistrés sur le marché du rhodium. Le métal du groupe du platine qui ne se négocie que sur le marché physique est passé d’environ 5850 dollars à la fin de 2019 à un point médian de 12100 dollars l’once le 30 septembre, soit un gain de plus de 100%.

Le rhodium est un sous-produit de la production de platine, mais le métal homonyme des PGM ne s’est pas aussi bien comporté que les autres métaux précieux. Au 30 septembre, les contrats à terme sur platine négociés sur NYMEX étaient inférieurs de 7,25% depuis le dernier jour de négociation en 2019.

Des années de retard sur le secteur

Le platine est à la traîne du secteur des métaux précieux depuis des années. Le métal que l’on commandait une prime à l’or se négocie désormais à un prix inférieur à l’écart de prix entre les deux métaux. Les contrats à terme sur platine d’octobre sur NYMEX se sont établis à 901 $ le 30 septembre.

Platine trimestriel

Source, tous les graphiques: CQG

Le graphique trimestriel souligne que le platine est tombé à une décote par rapport à l’or en 2014 et a continué de baisser. À la fin du troisième trimestre 2020, une once de platine se négociait à 1017,80 $ l’once en dessous du prix d’une once d’or. Le rabais est passé à un niveau record de 1076,80 $ le 4 août.

Le platine a commandé une prime de plus de 1 600 $ l’once par rapport au palladium en 2008. Au cours des douze prochaines années, le pendule a basculé dans l’autre sens. Platine vs Palladium trimestriel

Le graphique montre que le platine est tombé à une décote par rapport au palladium en 2017 et était de 1429,20 $ en dessous de son métal sœur le 2 octobre.

Un métal industriel aux multiples applications

Le platine a une histoire en tant qu’actif financier, mais son action de prix nous indique qu’il semble avoir perdu de son éclat par rapport à l’or et à l’argent. Quand il s’agit du rôle du platine en tant que métal industriel, son action sur les prix est une énigme si vous examinez ses propriétés.

Le palladium a une densité de 12,023 g / cm cubes et un point de fusion de 2830,82 degrés Fahrenheit. La densité du rhodium est de 12,41 g / cm cubes et a un point de fusion de 3567 degrés Fahrenheit. Le platine est un métal plus dense à 21,45 g / cm cubes. Son point de fusion à 3214,90 degrés Fahrenheit se situe entre le palladium et le rhodium. La demande de palladium dans les convertisseurs catalytiques automobiles a explosé, mais l’écart de prix entre le platine et le palladium n’a pas créé de substitution substantielle.

Pendant ce temps, la faiblesse des prix du platine a entraîné une baisse de la production au cours des dernières années, provoquant une pénurie sur le marché du rhodium illiquide. Le rhodium se négocie à son sommet de tous les temps à plus de 12 000 $ l’once. Et les problèmes de prix du platine ont créé un monstre haussier sur le marché du palladium.

Le platine n’a pas attiré les achats spéculatifs d’un point de vue financier malgré le passage de l’or à un niveau record à plus de 2000 $. Les marchés haussiers spectaculaires du palladium et du rhodium n’ont pas favorisé la substitution par les utilisateurs industriels. Les utilisateurs de PGM comprennent les secteurs de l’automobile, de la bijouterie, de l’électronique, du raffinage pétrolier et pétrochimique, de l’électronique et du médical.

Le platine est aussi un métal d’investissement mais chaque chien a son jour

Les récents développements négatifs pour le platine sont tout simplement ironiques. Le platine est plus solide et plus durable que l’or. C’est aussi l’un des éléments les plus denses, six fois plus dense qu’un diamant.

Le platine est un métal de qualité investissement et industriel, mais son action sur les prix a été tout simplement terrible par rapport aux autres métaux précieux. Ce n’est plus « l’or des riches», Et il risque désormais de perdre son«précieux»Statut. Dans le secteur des métaux précieux, le platine n’a été rien de moins qu’un chien galeux avec des puces pour ceux qui ont acheté le métal et ont vu ses pairs exploser plus haut tandis que le platine n’a rapporté qu’une perte jusqu’à présent en 2020.

Dans les années 1600, William Shakespeare écrivait: «Le chat miaulera et le chien passera sa journée.»Dans l’acte 5, scène 1 de Hamlet, le prince du Danemark a prononcé la célèbre citation.

La proposition de valeur de Platinum est convaincante, mais ses performances sont nauséabondes. Le métal industriel et précieux a été frustrant pour les investisseurs et les commerçants qui cherchaient à suivre ses pairs en métaux précieux.

Regarder le rallye de l’or, de l’argent, du palladium et du rhodium alors que le platine croupit sous les 900 dollars l’once a été une tragédie. Pour ceux qui continuent à détenir du platine, pensez à Hamlet – ce chien finira par avoir son temps.


Andy Hecht



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