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Les prix du rhodium augmentent tranquillement


Le prix du rhodium éclate tranquillement – et personne n’y prête attention.

Depuis le début de l’année, les prix du rhodium ont augmenté de plus de 55%.

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Qu’est-ce que le rhodium?

Le rhodium fait partie d’un groupe de métaux connus sous le nom de métaux du groupe du platine (PGM). Ces métaux ont des propriétés physiques et chimiques similaires et comprennent le platine, le palladium, le ruthénium, l’iridium, l’osmium et le rhodium.

Le rhodium est un métal industriel important utilisé dans les instruments d’optique spécialisés, l’électronique, les moteurs à turbine d’avion et comme finition de bijoux. Si vous avez déjà acheté de «l’or blanc», il est probable que vous ayez acheté du rhodium. Les bijoux en or blanc sont des bijoux en or qui ont été galvanisés avec du rhodium.

Cependant, la principale application du rhodium est les convertisseurs catalytiques – en particulier les convertisseurs catalytiques à trois voies qui convertissent les gaz d’hydrocarbures nocifs des gaz d’échappement automatiques en substances ayant un impact environnemental moindre.

En fait, plus de 80% de toute la production de rhodium aboutira quelque part dans un convertisseur catalytique. La demande de l’industrie automobile est donc essentielle pour le rhodium.

Le fait est que le rhodium est assez rare. Il est si rare qu’une année entière d’approvisionnement mondial puisse tenir à l’arrière de trois camionnettes.

En fait, il existe moins de 10 mines dans le monde qui produisent des quantités importantes de rhodium. Et presque chacune de ces mines est située dans un seul pays: l’Afrique du Sud.

Il n’existe pas de mine qui ne produit que du rhodium. Comme beaucoup d’autres métaux, le rhodium est produit en tant que sous-produit des opérations de PGM plus importantes.

Environ 80% de l’approvisionnement mondial en rhodium provient d’Afrique du Sud. Et cela a été un problème.

En 2008, les pénuries d’approvisionnement à la suite de grèves minières dans le pays ont fait grimper les prix du rhodium à plus de 10 000 $ l’once.

La crise financière de 2008 a finalement rattrapé le rhodium et les prix se sont effondrés après la réouverture des mines sud-africaines.

Le prix du rhodium s’est un peu redressé après l’effondrement des prix. Mais le rhodium est souvent recyclé à partir d’anciens pots catalytiques. Et une augmentation du recyclage à partir de 2008 a en fait conduit à une offre excédentaire sur le marché – poussant finalement les prix jusqu’à 750 $ l’once.

L’année dernière, le marché du rhodium est resté excédentaire. Mais la demande croissante à long terme devrait ramener un déficit de l’offre. Je soupçonne que la récente augmentation des prix est une réaction à ce déficit à venir.

Mais même si les fondamentaux de l’offre et de la demande de rhodium semblent solides – et la hausse astronomique, avec des prix une fois à 10000 dollars l’once – il y a un gros problème lorsqu’il s’agit d’investir dans le rhodium.

Le fait est que jusqu’à il y a seulement quelques années, il n’y avait presque aucun moyen d’investir dans le rhodium.

Kitco a vendu une «éponge» de rhodium, qui n’est que le langage de l’industrie pour une forme en poudre du métal. Mais c’était à propos de ça.

En 2009, la Monnaie Cohen a été la première à produire des lingots et des lingots de rhodium fin .999. Et plus récemment, le Baird Mint a lancé une gamme de barres de rhodium physiques, disponibles en barres d’une et cinq onces, ainsi qu’en tailles fractionnaires d’un dixième, un quart et une demi-once.

Cependant, les primes pour les lingots de rhodium sont scandaleusement élevées. Provident Metals a une prime de près de 100% sur une barre de rhodium d’un dixième d’once Baird Mint. Cela signifie que vous payez le double du prix du marché!

Et du côté de la vente, les choses ne vont pas mieux. Une participation de la taille d’un investissement va être extrêmement difficile à vendre.

Votre revendeur de lingots local ne voudra probablement pas acheter votre rhodium au moment de le désinvestir.

Posséder le métal physique est probablement mieux simplement par curiosité.

Pour une exposition directe au rhodium physique, un ETF est disponible. Deutsche Bank a lancé un ETF rhodium (LON: XRH0) en 2011 qui est adossé à 100% au métal physique.

Mais l’ETF ne négocie sur aucune des bourses américaines, ce qui signifie qu’il pourrait être difficile pour certains de négocier – ce qu’il fait à peine de toute façon.

À l’heure actuelle, le volume quotidien moyen de la bourse sur trois mois est de 348 actions par jour. Donc, à 283 $, c’est une moyenne de moins de 100 000 $ en intérêts quotidiens sur XRH0.

Comparez cela à un ETF d’or comme le SPDR Gold ETF (NYSEArca: GLD), qui négociait près de 9 millions d’actions par jour d’une valeur de plus d’un milliard de dollars.

Et en ce qui concerne les stocks de rhodium, il n’y a pas de jeu de métal pur ou même primaire car, comme déjà mentionné, le rhodium est produit comme sous-produit.

Les grands producteurs de rhodium comprennent:

  • Anglo American Platinum (JSE: AMS)
  • Norilsk Nickel (MCX: GMKN)
  • Impala Platinum (JSE: IMP)
  • Lonmin (LON: LMI)

Cependant, toutes ces entreprises exploitent différents métaux primaires.

Ainsi, malgré des fondamentaux solides de l’offre et de la demande, je ne pense tout simplement pas que le rhodium soit un bon investissement en raison des problèmes de liquidité et du manque de bonnes plateformes d’investissement.

Passe un bon weekend.

Jusqu’à la prochaine fois,
Signature de Luke Burgess
Luke Burgess

En tant qu’éditeur chez Energy and Capital, l’analyse et l’étude de marché de Luke touchent chaque jour des centaines de milliers d’investisseurs. Luke est également rédacteur en chef du bulletin d’information Bull and Bust Report d’Angel Publishing. Là, il aide les investisseurs à tirer parti du futur déséquilibre offre-demande qui, selon lui, pourrait être la clé d’une reprise cyclique des marchés des actifs durs. Pour en savoir plus sur Luke, rendez-vous sur la page de son éditeur.

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