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Optimisme majeur pour le platine, l’argent et le cuivre


L’attention sur les marchés des métaux s’est déplacée cette semaine de l’argent vers le cuivre et le platine. Alors que de grands mouvements des prix de l’argent et de l’or pourraient être à venir, les métaux monétaires passent actuellement au second plan par rapport aux métaux électriques et automobiles.

Une poussée massive de l’administration Biden pour remplacer les véhicules à essence par des véhicules électriques contribue à augmenter la demande de cuivre. Tout ce qui concerne l’électricité implique du cuivre – et beaucoup de celui-ci.

Les véhicules électriques et leurs batteries massives contiennent en moyenne 180 livres de métal. C’est six fois le cuivre utilisé dans les voitures à essence. Des quantités encore plus importantes de cuivre sont nécessaires pour les bornes de recharge de VE et les mises à niveau nécessaires de l’infrastructure du réseau électrique.

Les ventes de véhicules électriques devraient passer de 4% du marché à 10% d’ici 2022. Et si le lobby «zéro émission» réussit, les VE représenteront 100% du marché automobile d’ici 2030 avec une interdiction fédérale des véhicules à essence.

Indépendamment des préoccupations concernant les libertés personnelles bafouées dans le processus, il n’est peut-être tout simplement pas possible d’alimenter des dizaines de millions de nouvelles voitures électriques sans d’énormes mises à niveau de la capacité de production d’électricité.

Cela nécessitera d’énormes quantités de matériaux industriels, y compris du cuivre. Et le métal rouge ne sera probablement pas moins cher dans les années à venir.

En particulier, le platine est en mouvement. Les inquiétudes concernant un déficit de l’offre minière et la perspective d’une demande renouvelée de la part des constructeurs automobiles et des bijoutiers contribuent à faire augmenter les prix du platine de plus de 13% cette semaine.

Tant que le platine continuera à se négocier à un prix inférieur à celui de l’or, il semblera relativement attrayant pour les investisseurs et les acheteurs de bijoux.

Et tant que le platine continuera d’être disponible à un prix beaucoup moins cher que le palladium et le rhodium, il sera recherché par les constructeurs automobiles qui cherchent à réduire leurs coûts de convertisseur catalytique par substitution.

Les voitures à essence sont toujours vendues en grande majorité, et la croissance dans les pays en développement devrait rester forte. Mais si les véhicules électriques deviennent dominants sur le marché au cours de la prochaine décennie, cela pourrait porter un coup dur au profil de la demande de platine et de palladium en l’absence d’une augmentation de leur utilisation dans les technologies de batteries ou de piles à combustible.

L’argent devrait toutefois connaître une augmentation importante de la demande de la production de véhicules électriques et de la production d’énergie solaire. L’argent est essentiel dans une variété d’applications électroniques, y compris les téléphones portables, en raison de ses propriétés conductrices supérieures.

L’argent et son cousin plus prestigieux, l’or, peuvent de plus en plus être considérés comme essentiels pour la protection du patrimoine dans un contexte de risque d’inflation croissant.

Avec 1,9 billion de dollars de nouvelles dépenses fédérales à la baisse, plus de contrôles de relance et une possible hausse du salaire minimum, les niveaux de prix dans l’économie semblent voués à augmenter. Si tout cela ne suffit pas, les responsables de la Réserve fédérale continueront à injecter de nouvelles liquidités dans le système financier jusqu’à ce que l’inflation des prix à la consommation décolle à leur satisfaction.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a prononcé mercredi une allocution devant le New York Economic Club. Il a reconnu que les finances du gouvernement américain n’étaient pas sur «une voie financièrement viable». Mais il a insisté sur le fait que les questions budgétaires fédérales ne jouent aucun rôle dans les décisions politiques de la banque centrale.

Et malgré ses affirmations fréquentes de ne pas vouloir prendre parti dans les débats politiques sur la politique budgétaire, Powell a suggéré que le Congrès ne devrait même pas essayer de contenir le déficit en ce moment étant donné les taux de chômage élevés.

Dans cet environnement où les déficits n’ont pas d’importance et où la politique monétaire est ultra-souple, la demande d’investissement pour les métaux précieux devrait rester forte. Bien que le rythme des achats publics de lingots ne soit pas aussi furieux qu’il l’était il y a quelques jours, les conditions du marché restent tendues.

Bien que Money Metals soit encore assez bien approvisionné, les autres courtiers américains sont pour la plupart vendus à partir de lingots et de rondes d’argent frappés à titre privé – les favoris des investisseurs en argent axés sur la valeur.

La situation de l’offre en pièces d’argent est similaire, avec une certaine disponibilité mais des primes plus élevées sur certains articles, en particulier les Silver Eagles qui se sont raréfiés en raison de l’échec lamentable de la Monnaie américaine à répondre à la demande au détail.

Les produits d’or, de platine, de palladium et de cuivre ont subi une pression d’achat moins intense. La disponibilité et les primes ne sont généralement pas aussi stressées en ce moment, bien qu’elles soient encore un peu en hausse par rapport à leurs niveaux d’avant Covid.

Les conditions peuvent changer sans avertissement ni préavis. Alors peut repérer les prix. Ceux qui attendent le moment «parfait» pour acheter seraient bien avisés de prendre au moins une position partielle à l’avance – au cas où le moment idéal n’arriverait jamais.

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